A股投资月份统计分析

为什么A股存在“五穷六绝七翻身”的规律?有人认为这是一种股市“迷信”。其实,不仅在A股,在华尔街也有“Sell in May and Go away”的说法。我觉得,如果一个“迷信”经常发生,那么就一定是一种未被理解的现象。

前几天,安信证券出了一份研报,把这个问题分析的很透彻。大概意思如下:

1、季节性效应普遍存在

A股中不仅有“五穷六绝七翻身”的规律,还有“春季躁动”(年初以后到两会之前),红十月(10月份)等规律。

总结来说就是:

(1)A股指数较强的月份为2、7、10以及11月,这些月份上涨概率较高,涨幅较大

(2)A股指数较弱的月份是1、5、6以及8月,这些月份下跌概率较高,跌幅较大

(3)春季行情是A股的重要特色,每年出现的概率较大

(4)A股在红十月表现明显偏强,且往往延续至11月

(5)创业板指数在2、5、8月份表现明显强于其他指数,但在12月明显弱势

这是A股独特的季节效应,或者叫日历效应。

2、这种季节效应是怎么产生的呢?

安信证券认为,跟基本面的关系不大,跟市场的情绪面关系很大。

4、5月份,两会结束,市场进入政策淡季。再加上,年报、一季报和经济数据都是这时候发布出来。之前牛×吹得太过,业绩往往很难兑现。对于那些在春季行情中涨幅过高的板块,将会在这两个月跌得更惨。

6月份是出现“股灾”最多的月份,历史上,08、10、12、13、15、18年这几年都出现过大跌。

这几个月份,也不是所有的板块都跌。为了避险,很多投资者往往会扎堆在食品饮料、医药、家电等消费板块,这些板块往往表现也比较好。

6月跌得太多,7月份流动性变好之后,自然也就反弹了。

3、有哪些板块的季节性效应?

刚才说了,哪怕在5穷6绝的时候,也有表现较好的板块。其他月份呢?

8月份,创业板表现比较好,尤其是电子、传媒、计算机板块。原因是:一方面,苹果(9月)秋季发布会之前,以苹果产业链为代表的电子板块会出现躁动。另一方面,暑期档和所谓“国产片保护月”的叠加带来的票房成绩,也有利于推升传媒板块在8月的行情。

12月份,整个大盘不好,尤其是估值较高的传媒、计算机、国防军工等板块表现较差,而估值较低的权重板块往往会受青睐。

原因很简单:年末进入业绩确认期,许多机构投资者尤其是考核绝对收益的机构,为了保持已有收益,倾向于卖出高波动板块,而配置较为稳定的金融和消费板块。

由此可见,研究A股的这些季节性效应,可以帮助我们获取超额收益或是回避潜在的风险。

当然,必须要提醒的是,虽然市场存在这些规律,但是切不可以刻舟求剑。因为“历史总是惊人的相似,但从来不会简单地重复”。还是要根据具体情况来做判断。

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